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美国投资界热议全球市场主要挑战:糟心的事很多 但不用太过担心

2019年08月23日 19:38 来源:未知 人气: 手机版

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华尔街知名预言家、黑石集团旗下Private Wealth Solutions副总裁拜伦·韦恩(Byron Wien)22日发表文章,介绍了美国对冲基金、私人股本、风险投资家和房地产亿万富翁等严肃投资者近期关于金融市场面临的关键问题的讨论。韦恩指出,对投资者来说,令人担忧的事情很多,但无需太过担忧,这些问题大多都会得到最好的解决。

与会者大多乐观地预计,标普500指数将在年底时升至3000点。较多人认为10年期美国国债收益率将高于2%,但也有不少人预计收益率将略低于1.5%。大多数人都预计会在未来12个月内与中国达成协议。如果股市继续走高,投资者对购买黄金没有多大兴趣。大多数人认为谷歌和Facebook等科技股将继续表现良好。几乎没有人认为2021年前会出现衰退。

图|Pixabay

过去几十年,每年夏天我都会在长岛为严肃的投资者组织一系列的周五午餐会。超过100人参加了4次会议,每次有25-30人。与会者包括对冲基金、私人股本和房地产亿万富翁、风险投资家、一位学者和一些企业领导人。我主持了一场近两个小时关于金融市场面临的关键问题的讨论会。今年,在前两次会议与后两次会议之间发生了几件大事:1)美联储将联邦基金利率下调0.25个百分点;2)美国总统特朗普宣布对3000亿美元中国输美商品加征10%关税;3)中国允许人民币兑美元汇率跌破7元关口;4)香港发生骚乱。

这些事件使股票和债券市场陷入动荡,撼动了全世界投资者的自满情绪。美股标普500指数自高位大幅回落,10年期美国国债收益率跌破1.6%,2020年经济陷入衰退的可能性增加。在头两次午餐会上,大多数投资者都持乐观态度,认为标普500指数将在年底前继续小幅上涨,下一次衰退要到2021年之后才会出现。而在8月的两次午餐会上,许多人认为,市场可能在2019年的最后几个月走低,2020年出现衰退的可能性升高。投资者原本一直假设美国将在2020年大选前与中国达成贸易协议,但当财政部长姆努钦和贸易代表莱特希泽从上海回来告诉总统谈判并不顺利后,特朗普做出了激烈反应——宣布新关税举措,股市因而开始了漫长的下跌。随着2020年经济衰退的可能性增加,美国国债收益率大幅下降。资本市场的动荡肯定会影响消费者和企业的支出意愿。因此,企业盈利预期和国内生产总值(GDP)预期可能会下调。如果目前的不利状况继续下去,特朗普连任的前景将变得更加黯淡,从而增强了他将采取措施扭转这一趋势的可能。他可能采取的一个步骤是,把开始征收新关税的时间推迟到宣布的日期9月1日之后,并尽一切可能朝着正面方向恢复与中国的贸易谈判。8月中旬时,他已经对新关税措施所涉及的部分商品采取了上述措施,从而改善了与中国重启谈判的前景。

在其中的三个会议上,我绕着桌子问道:“你认为未来12个月金融市场面临的最重要问题是什么?”自然,与中国的贸易战、可能因货币政策或其他方面的错误而引发经济衰退、以及特朗普不按常理出牌都是人们屡屡提到的。在随后的讨论中,气候变化、枪支管制、医保政策、以及世界各地左翼和右翼之间的政治两极化也偶尔被提到。与会者就处在高位且仍在增长的政府债务进行了一些讨论,但几乎没有人认为这是一个短期问题。与会者对比特币、Libra或其他任何加密货币的兴趣都不大,但都普遍认可区块链技术的重要性和可行性。

美国政治局势在四次午餐会上都得到了热烈的讨论。大多数与会者,不论所属党派,都认为特朗普将连任,尽管在他7月底宣布加征关税后,人们对这一看法的信念有所下降。值得注意的是,与特朗普连任相比,一些民主党的长期支持者更担心伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)、伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)或卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)赢得提名,甚至赢得大选。他们认为,如果一位民主党进步派人士入主白宫,推动全民医保、暂停基于雇主的医疗保险、为所有人提供免费大学教育以及其他代价高昂的项目,那么美国的财政状况将受到严重损害,并最终危机民主党本身。特朗普的批评者则认为,其冲动的本性可能会给自己带来麻烦,以至于一些共和党温和派人士会决定不支持他。

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本文标签:美国 中国 与会者 衰退 协议

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