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“碳达峰、碳中和”目标催化下 硅料涨价效应被放大

2021年02月23日 05:43 来源:未知 人气: 手机版

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您的位置:首页 财经 > “碳达峰、碳中和”目标催化下 硅料涨价效应被放大 2021-02-22 09:25:36 来源:证券日报

在 碳达峰、碳中和 目标的催化下,A股光伏板块价值逻辑或许将发生微妙转变。

一方面,固有的、依靠发现产业链供需变化,从而按图索骥的投资策略依然奏效;但另一方面,也应看到,如今肩负着重大使命,又备受瞩目的光伏产业,比以往任何时候都更为需要产业链协同,一种内生的、市场化的供需平衡机制正愈发有效。

受到包括中国提出 碳达峰、碳中和 目标在内的全球绿色政策兴起影响,业界普遍上调了对2021年、2022年全球光伏新增装机的预期(165GW-200GW不等)。但根据中国有色金属工业协会硅业分会(以下简称 硅业分会 )数据,截至2021年初,全球太阳能级硅料在产产能约为56万吨(主要集中于中国,其中海外产能近10万吨),而这与165GW-200GW装机对应的约58万吨-70万吨硅料需求,存在明显短缺。

正是上述预期的改变,与始于去年八九月份的硅料供需失衡实现了 衔接 ,两股力量 接力 推升了曾长期沉寂的硅料价格,也为二级市场演绎行情,提供了及时的 基本面 支撑。

下游电池、组件价格走势

与上游硅片、硅料背离

春节前不久(2月4日-5日),A股中于硅片环节最具实力的两大标的 中环股份、隆基股份相继上调了其单晶硅片产品的售价。其中,中环股份三款硅片产品低阻M6(T175 m)、低阻G1(T175 m)、G12(T175 m),售价分别调升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片,对应此前售价涨价幅度依次约为3%、3.17%、2.19%。

而隆基股份调价也涉及三款硅片产品(182mm、166mm、158mm),其售价分别调升0.15元/片、0.1元/片、0.1元/片,对应此前售价涨价幅度依次约为3.85%、3%、3.17%。

由于硅片处于硅料下游,业界乃至资本市场普遍将此番硅片价格上涨,归结于硅料价格的上涨,视其为硅片厂向下游传导成本压力的行为结果。或许也正是基于这一逻辑,A股、H股硅料标的股价应声飙涨,续写了自去年八九月份以来的强势。

不过,值得关注的是,假设硅片涨价源于 成本压力向下游传导 的逻辑成立,作为硅片下游 电池片、组件价格,同期却并未出现水涨船高。根据集邦新能源网于2月上旬公开发布的光伏产业供应链价格报告,2月初,部分电池片市场均价维持了1月份均价,部分电池片(M10单晶PERC电池片、G12单晶PERC电池片)则发生了超过2%的降价。

与电池片一致,2月初,部分组件均价维持1月份均价,部分组件(325W-335W/395W-405W单晶PERC组件、335W-365W/425W-435W单晶PERC组件、182mm单面单晶PERC组件、210mm单面单晶PERC组件)均价降幅均超过了1.1%。

这显然有悖于 成本压力向下游传导 的逻辑。相关硅片企业人士也向《证券日报》记者证实,此番硅片涨价的底气,核心来源自硅片的紧缺,而非取决于成本压力转移。与此同时,作为下游的电池、组件价格走势,与上游硅片、硅料发生背离,究其原因, 受制于下游组件需求暂时不旺,其上游 电池片的价格便无法上涨。

今年硅料供需

维持 紧平衡

就如同硅片涨价并不取决于硅料涨价,而是基于下游需求一样,硅料涨价实际也由于下游需求发生了变化。

价格反映供求关系,来自硅业分会的数据显示,目前单晶致密料价格区间为92元/kg-93元/kg,成交均价为92.5元/kg(9.25万元/吨)。这一数据较去年上半年约6万元/吨的均价,上涨了约54%。

据《证券日报》记者采访了解,推升此轮硅料价格上行的核心因素大致有三:首先,价格竞争,导致不具成本优势的产能退出(检修),减少了硅料市场供给;其二,去年下半年以来,硅片紧俏,触发了行业扩产,变相刺激了硅料需求;其三,考虑硅料端投资强度、达产周期等客观因素,新近产能释放仍需时日。

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本文标签:硅片 供需 产能 涨价 下游

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